選擇權買方權利金與賣方保證金計算方式(單式部位)
交易國內台灣期貨交易所發行商品中,除了熱門台指期貨,小型台指期貨大家對於
台指選擇權一定不陌生。
由期交所公布2019年2月份各類期貨類+各類選擇權總交易量為12,825,538口,其中台指選擇權的總口數為8,281727 佔全體商品總量64.57% , 交易日均量達637,056口。
熱門商品大家都很有興趣,很多人,也會問操作選擇權該投入多少資金?
交易期貨時所需投入資金叫作保證金,例如操作一口大台指期貨需要NT:107000元(109年02月)
交易選擇權並非是固定金額,而是以浮動的計算
又有分買方(BUY)與賣方(SELL)二類別,交易型態又分單式與價差部位,光是所投入資金的名稱與算法就讓多想交易的投資人一頭霧水。
幫大家整理一下分類,合約規格請參閱台灣期貨交易所
交易型態分類:
一 單式部位:
我們今天就來說一下單式部位中的買方與賣方所需資金的算法。
左邊是買權,右邊是賣權報價,中間是履約價格, 高低排列(由上而下)國人習慣。
來說明單式部位所需資金的算法。名稱上買方叫權利金 , 賣方叫保證金。
1.買方權利金算法
例如:
買進一口10200買權58點 ,所需權利金 58點*50元(合約規格)*1口=NT:2900元。
買進一口10150賣權40.5點,所需權利金 40.5*50*1=NT2025元。
2.單式賣方保證金算法
有一個公式計算:
賣出買權/賣出CALL: MAXIMUM(A值-價外值，B值)+
賣出賣權/賣出PUT : MAXIMUM(A值-價外值，B值)
取哪個大(A值-價外值)或(B值)+再加(權利金*50)=賣方保證金。
那A值跟B值是什麼呢?
2019年2月台灣期貨期交所公布A值為25000 ,B值13000最新公布請參閱統一期貨。
MAXIMUM【(履約價格-標的指數價格)*契約乘數,0】
假如:加權現貨:10231 賣了一口 10300買權17.5點
取大值【(10300-10231)*50或0】= 3450
算好價外值,再套入公式。
(A值-價外值)或(B值)+(權利金*50)=賣方保證金
(25000-3450,13000)+17.5*50=21550+875=22425
上述就是賣出買權所需保證金
MAXIMUM【(標的指數價格-履約價格)*契約乘數,0】
假如:加權現貨:10231 賣了一口 10100賣權22.5點
取大值【10231-10100)*50或0】= 6650
算好價外值,再套入公式。
(A值-價外值)或(B值)+(權利金*50)=賣方保證金
(25000-6650,13000)+22.5*50=18450+1125=19575
上述就是賣出賣權所需保證金。
選擇權賣方的保證金是浮動計算。
有價外值的變動與權利金的變動 ,一個價格不同所需保證金就會變動。
目前統eVIP看盤系統就很貼心的提供,即時保證金喔!
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